杭州汽车网

当前的位置是:主页 >> 行情

东北证券经济有下行压力但短期内空间有限较好

时间:2020-11-20 来源网站:杭州汽车网

东北证券:经济有下行压力 但短期内空间有限 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

核心观点:(1)二季度GDP增长7.5%,符合预期,悲观情景未现,但环比年化持续低于7%,中期减速预期强化。消费拉动3.4%,创新低,经济减速效应蔓延,复苏更艰难;(3)动力疲弱,三季度仍将承受下行压力。投资降至20.1%,资金和新开工项目分别下降至20.1%和15.1%搜房很顺利地以团购价———每块地19988美元卖出了第一批100块土地,预示短期内投资续降,消费升13.3%,但力度有限,总需求疲弱;(4)需求不足致销售不良,工业增速降至8.9%。

出口不力及重工业结构性去库存是主因;(5)但“正能量”累积,四季度有望企稳:餐饮消费回升、全球经济好转、新屋开工增长、钢铁库存去库良好及政策微调迹象。

GDP增长7.5%,符合市场预期,未出现破7.5%的悲观情景,表明增长动力韧劲仍在,但环比年化为6.98%,持续低于7%,中期减速预期强化。结构看消费拉动了3.4%,创危机后新低,加上出口仅拉动0.1%,复苏动力疲弱,而投资增4.1%,基本正常。消费的回落在于抑制“三公消费”等影响及经济降速后的滞后效应。

当前经济复苏动力疲弱,短期难以好转,尤其是投资下行,三季度总需求仍将承受下行压力。投资增长20.1%,比前5月回落0.3个点,而房地产投资增速回落0.3个点至20.3%,表明地产市场存波动。从新开工和资金看,三季度投资仍难以好转,新开工项目投资增长15.1%,回落0.5个点,而到位资金回落0.1个点至20.1%。

餐饮回升和汽车消费强劲,促消费超预期增长13.3%。6月消费好转,餐饮消费增长9.5%,提高0.3个点,抑“三公消费”等影响减弱。汽车及石油消费增长11.4%和9.6%,表明汽车消费仍强劲。

但家电和家装等增速回落,表明消费结构性分化,回升力度弱。

受需求疲弱,产品销售不力,工业生产继续放缓至8.9%。6月份产销率降至97.5%,趋势值(TC)98.0%,趋势回落,表明短期内工业产品销售疲小斌斌今后每隔8个月左右就需更换一次弱将影响生产,故本月生产放缓至8.9%。结构看,重工业下降至0.5个点,呈下拉因素。而出口交货值增2.1%,回落1.4%,表明二季度出口疲弱对生产形成抑制。

但正能量累积,三季度下行,但4季度有望企稳。(1)餐饮消费回升有利消费企稳;(2)新屋开工增长3.8%,房地产投资稳中有升;(3)6月PMI等显示全球经济好转,下半年出口将从当期低位回升;(4)钢铁库存去化良好刺激生产回升;(5)守“7.5%底线”,政策存微调迹象。

宝宝积食可以贴丁桂儿脐贴吗
焦作看白癜风的医院
祛斑美容